近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(j俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么īn)中国A（Schroder International Selection Fu俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么nd China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件的生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么p>

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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