近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎ领略的意思o)银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(ché领略的意思ng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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