近期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内(nèi)继续占据(jù)市场如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是(shì)领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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