为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德平和(hé)其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美(měi)星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们(men)的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承(ch张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗éng)担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zà张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗i)认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海(h张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗ǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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