为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕-绿茶通用站群

为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性(xìng)优(yōu)于(yú)预(yù)期，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期(qī)高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕g>，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值(zhí)需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济(jì)衰退的不确定(dìng)性(xìng)等(děng)因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计(jì)今年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需(xū)求(qiú)。

　　长期(qī)来(lái)看(kàn)，龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有望凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎ为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕o)板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较(jiào)大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国(guó)内金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市(shì)场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节(jié)的附(fù)加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售环节(jié)同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的(de)角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除了(le)瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。