今年以来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zh两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了ǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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