3月份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平(píng)在(zài)一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强重要民(mín)生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受(shòu)春节(jié)效应和疫(yì)情防控政策优化(huà别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了)调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的(de)核别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见(jiàn)，今(jīn)年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定(dìng)，物(wù)价总水平并未出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回(huí)升，经(jīng)济(jì)循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可(kě)能比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济(jì)增速的(de)预(yù)期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相对较快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随(suí)着(zhe)金融支持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足(zú)仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们(men)对经济(jì)复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急(jí)，要继续(xù)科学精(jīng)准(zhǔn)实施宏观政策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略同深化(huà)供(gōng)给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结(jié)合(hé)起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民(mín)收入(rù)上下更大功夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运(yùn)行持续好别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了转。

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