近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销华大基因是国企吗商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银华大基因是国企吗行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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