今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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