用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服(fú)务(wù)转(zhuǎn)型第(dì)二阶(jiē)段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连续(xù)第(dì)三年净利下(xià)滑。与此对应的(de)是，2020年以(yǐ)来(lái)公司股价持续(xù)大跌。

　　这与用(yòng)友网络3.0-I转型阶段(duàn)营(yíng)收、净(jìng)利同步大增、股价(jià)大(dà)涨的同(tóng)向共振，大(dà)相(xiāng)迥(jiǒng)异(yì)。

　　目(mù)前，用友网络股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年(nián)来单季最大亏损

　　净利连续(xù)三年(nián)下(xià)滑(huá)

　　用友网络4月28日晚间(jiān)发(fā)布(bù)2023年(nián)第(dì)一(yī)季度(dù)报(bào)告，一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业收入(rù)14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公(gōng)司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年(nián)创(chuàng)下(xià)净利11.8亿(yì)元的历史最高点之(zhī)后，用友网络连续第(dì)三年(nián)净利下滑。

　　从(cóng)股价来看(kàn)，在2020年7月(yuè)创下历(lì)史新(xīn)高之(zhī)后，用(yòng)友网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等(děng)投资者被套

　　在2022年股价大跌(diē)前，用友网(wǎng)络在股价相对高点进行了定增融(róng)资。此次定增吸引了不(bù)少(shǎo)机(jī)构参与，包括高毅、葛卫东等知名(míng)机(jī)构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增(zēng)结果，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元(y邵阳学院是几本大学uán)，定(dìng)增募资约53亿(yì)元。当(dāng)时，在定增市场颇(pǒ)为活(huó)跃的(de)私募大(dà)佬葛卫东，也参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束(shù)之后，用友网络(luò)发布的2021年业绩(jì)明显不及市场预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季(jì)报净利(lì)润(rùn)-3.932亿元，同比下(xià)降(jiàng)2931.14％；半(bàn)年报净利(lì)润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季(jì)报净(jìng)利润(rùn)-5.395亿元，同比下(xià)降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络(luò)的股价(jià)从2022年2月37元的高点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十大(dà)股(gǔ)东，在此期间，其减持数量至少有4100万股。其定增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转(zhuǎn)型第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网络的发展历史上，其(qí)1.0阶段是通过(guò)财务软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务(wù)企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服(fú)务企业的信息(xī)化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企(qǐ)业(yè)的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起(qǐ)，用友的(de)3.0-I战略是转型云服(fú)务(wù)业务，引领中国企(qǐ)业级服务市场(chǎng)。在此基础上，公司2020年进入新的战(zhàn)略(lüè)发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目标是构建和运营全球领先的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布(bù)了完全基于互联网架构(gòu)的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人(rén)力云等云产品得到逐步发展，各领(lǐng)域云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶段(duàn)的”用友云(yún)”面(miàn)世(shì)、云(yún)平台及领(lǐng)域(yù)服务快速发(fā)展，第二个阶段的统一(yī)底座和服务融合。2022年8月(yuè)，经过(guò)6年的规模研(yán)发和持(chí)续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用友云进入邵阳学院是几本大学(rù)新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占比来看，用友网络云服(fú)务转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务业务(wù)实(shí)现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的(de)比重为(wèi)68.6％，较(jiào)2021年提升(shēng)9个百分(fēn)点，已(yǐ)成为(wèi)公司主要(yào)收入来源并(bìng)继续扩大收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端市场份(fèn)额(é)来(lái)看，用(yòng)友(yǒu)却还(hái)是没(méi)有多大突破。《2021年中国工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白皮(pí)书》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用友市占率达(dá)到(dào)40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有率(lǜ)仅有25％，国(guó)外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用自(zì)己(jǐ)研发的MetaERP软件之后，用友网络股(gǔ)价直接跌停(tíng)。尽管华为目(mù)前(qián)仅为自用，并不一定会面向外(wài)部市(shì)场提(tí)供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应(yīng)出市场对用友在高端(duān)ERP软件(jiàn)市场(chǎng)竞争力(lì)信心的严重不足，也(yě)反应了其在(zài)高端(duān)市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到财(cái)务和股价上，在(zài)用友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年(nián)，在(zài)其营收逐渐增(zēng)长的同时，净利润(rùn)也(yě)在同(tóng)时逐年增长，且增幅(fú)远高(gāo)于营收增幅(fú)。对应到股价上，在(zài)此期间，用友网络(luò)股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营收仅(jǐn)仅小(xiǎo)幅增长，几乎(hū)可以说是踏步不(bù)前，净利(lì)润却大幅下跌，股价也因此(cǐ)大(dà)跌，公司市值严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事(shì)长王文京在(zài)2022年曾(céng)表示，3.0阶(jiē)段(duàn)，用友的市值还是有很大(dà)的(de)提升(shēng)空间。但从目(mù)前的(de)情况来看(kàn)，用友3.0的(de)第二阶段，道阻且长(zhǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 邵阳学院是几本大学