金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估(gū)值(zhí)合适做多但(dàn)是驱动有限的(de)阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在(zài)累库和订单(dān)下滑导致的现货价(jià)格下(xià)降，近几(jǐ)周现货也基(jī)本(běn)兑(duì)现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能(néng)的向上驱(qū)动来(lái)看，检修(xiū骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)、可流通现货(huò)、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的驱动。而目(mù)前来看(kàn)，投产的变(biàn)数(shù)预计不(bù)大；中游(yó骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差u)库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存(cún)在缺(quē)货迹(jì)象(xiàng)，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依(yī)旧是(shì)等待(dài)检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场(chǎng)，等(děng)待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻(bō)璃(lí)的表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持(chí)平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一(yī)点和下游反馈和(hé)实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我们观察(chá)到下游原片库存基(jī)本补至(zhì)2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压(yā)缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期(qī)的现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月确实难以出(chū)现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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