金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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