财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司年报(bào)一季报美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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