金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了(le)被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用业(yè)绩证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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