衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速超(chāo)预(yù)期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不(b中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续两个(gè)季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资，拖(tuō)累(lèi)项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分(fēn)析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项是(shì)私人库存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)在(zài)印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船(chuán)只向(xiàng)海上监视(shì)和(hé)救(jiù)援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定(dìng)位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局(jú)的(de)许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于(yú)美(měi)国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押(yā)了(le)一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队在(zài)一份声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)电视台(tái)新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储的一名发言(yán)人(rén)美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了(le)一次(cì)谈(tán)话(huà)，对(duì)方(fāng)谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次(cì)友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈(tán)到(dào)敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准确(què)性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事(shì)件已(yǐ)报交(jiāo)有关执法部(bù)门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这(zhè)番(fān)言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储的(de)安(ān)全性遭到质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美(měi)联(lián)储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高(gāo)官(guān)的言论通常受到(dào)投资者和商(shāng)界人士的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下(xià)会面时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言论可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政客和(hé)他们通话，而且通常将将(jiāng)通话(huà)视(shì)频(pín)公(gōng)之(zhī)于(yú)众，就是为(wèi)了(le)恶搞西方国家(jiā)的决策(cè)者。中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省p>

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今年早些(xiē)时候，他(tā)们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加(jiā)德(dé)通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有(yǒu)所企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究(jiū)中(zhō中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ng)心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前(qián)国(guó)际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投资(zī)者担忧情(qíng)绪更为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危(wēi)机(jī)风波(bō)再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及(jí)经济衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较大(dà)压(yā)力，从而推动本(běn)周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度(dù)承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的(de)临(lín)近，美(měi)国第一共和银行的财报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国(guó)消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高(gāo)度(dù)关注美(měi)联储利率政策的(de)变化，宏观层(céng)面的不确定性成(chéng)为影响整个金融(róng)市(shì)场的主要因素，这(zhè)是投资者(zhě)需(xū)要(yào)注意(yì)的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退带来(lái)需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从当前(qián)来看原(yuán)油(yóu)市场基本(běn)面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到(dào)来的五一长假和美(měi)国(guó)夏(xià)季出行旺季(jì)预计对(duì)于需(xū)求(qiú)会有一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不(bù)会(huì)改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区(qū)的(de)油(yóu)价带来(lái)极大影响；此(cǐ)外(wài)美(měi)国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续(xù)的减产将很快到(dào)来；此外(wài)在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场(chǎng)将转入对(duì)供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月(yuè)份(fèn)油价上下区间(jiān)将更为(wèi)模(mó)糊，在美国储备政策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的(de)下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持区(qū)间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及(jí)基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国(guó)汽(qì)油需求(qiú)较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然全球经济(jì)面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市场(chǎng)需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价处(chù)在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙(zhì)的(de)复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关性较强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃料(liào)油(yóu)市场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧。供给端(duān)方面，随着发(fā)电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东进口(kǒu)到(dào)新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚(yà)公用事业发电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市(shì)场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要受到原油价(jià)格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基(jī)本(běn)面差(chà)异还是会让各品种表现有强弱(ruò)之(zhī)分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺(wàng)季(jì)的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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