近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发(fā)舆论地震。曝光(guāng)的网友称，使用大家广泛知(zhī)晓的“强军口(kǒu)号”来(lái)进(jìn)行调侃式的比喻，让(ràng)其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布通报，决定没(méi)收笑果(guǒ)文化违法所(suǒ)得1325381.6元(yuán)、罚(fá)款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一由不恰当言(yán)论(lùn)引发的风波中，《科(kē)创板日报》记者(zhě)发现，随着脱口秀不断(duàn)破圈，笑果文化也成为了备受资本青睐的宠(chǒng)儿，在(zài)6年中获得众多资本8轮(lún)融资(zī)，并于2021腾讯(xùn)入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资(zī)9家企业(yè)

　　2014年，叶烽等人成立笑果文(wén)化(huà)，注册(cè)资本为208.13万元(yuán)，经营范(fàn)围包(bāo)括文(wén)化(huà)艺术交流策划(huà)、演(yǎn)出经(jīng)纪(jì)、文艺(yì)创作与表演(yǎn)等。

　　脱口秀近几年的发展可谓(wèi)“风生(shēng)水(shuǐ)起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽大(dà)会》等(děng)节目(mù)的火爆，让脱(tuō)口秀(xiù)演员(yuán)和(hé)脱口秀俱(jù)乐部成(chéng)为(wèi)了炙手可(kě)热的行业，笑果文化也成(chéng)为中(zhōng)国最成功的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉到(dào)商机并押宝这(zhè)一赛道，《科创板日报》记者整(zhěng)理公开信息发现，笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资。2021年3月(yuè)，腾讯(xùn)关联公司入(rù)股笑果文(wén)化(huà)后，估值超过40亿(yì)元。

　　财联社(shè)创(chuàng)投通数据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网络(luò)天使轮投资。同年9月，得(dé)到(dào)游族网络、普(pǔ)思资本(běn)数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游(yóu)族网络、CMC资本、普思(sī)资(zī)本1.2亿元的A轮投资(zī)。

　　同年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华(huá)人文化集团、泽时投资的战(zhàn)略(lüè)投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资(zī)本(běn)、天图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯(xùn)的战(zhàn)略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和(hé)游族网络对笑果文(wén)化最为青睐，8轮(lún)融(róng)资中一共投(tóu)了4次，游(yóu)族网(wǎng)络更是笑果文化的天使(shǐ)投(tóu)资人。

　　与此同时，线下是笑果文化走(zǒu)向(xiàng)扩张(zhāng)的关键一子，今年4月，位于北京东城(chéng)区(qū)隆(lóng)福(fú)寺的笑果文化线(xiàn)下喜(xǐ)剧(jù)空间“笑果工厂”开(kāi)业(yè)，这是(shì)笑果工厂(chǎng)继上海、南京、苏(sū)州(zhōu)之后的(de)第四个演(yǎn)艺(yì)空间。此外，近年来对外(wài)投资(zī)也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发(fā)现，笑果文化对(duì)外投资的企(qǐ)业(yè)共有9家，其(qí)中有6家(jiā)已经注销。如今存续的(de)企业有：笑(xiào)果挺棒(bàng)文化传媒(méi)（上海）有限公司、上海(hǎi)青豆(dòu)结冰文化(huà)传播(bō)有限公司、上海笑欢悦信息(xī)技(jì)术有限公司。

　　笑果(guǒ)文化此前控股的(de)笑果演艺股权也(yě)发生了(le)变更。2021年11月，笑果演艺原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时(shí)企业(yè)类型变更为有限(xiàn)责任(rèn)公司（港澳台法人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内人士猜测，笑果文化(huà)或许是在悄悄开启上市(shì)的(de)前奏。

　　作(zuò)为普(pǔ)思资善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思本的(de)前(qián)高管，Charles（化名(míng)）参(cān)与了(le)对笑果文化的A轮投资过程，他(tā)对《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)表示，他也是刚(gāng)从网上看到本次(cì)出事(shì)，此前脱口(kǒu)秀行业在国内处(chù)于快速发展阶段，表(biǎo)现形式丰富多样，而(ér)在该领域笑果(guǒ)文(wén)化做的很早(zǎo)，成绩也很突出，其(qí)《吐槽(cáo)大会》在年(nián)轻人圈(quān)子里很火爆，出于这些原因进行了投资。

　　脱(tuō)口秀又被称为“冒犯的(de)艺术(shù)”，追(zhuī)求(qiú)的就是一种针砭时弊、刺中痛点，让(ràng)观众(zhòng)一边(biān)大笑一(yī)边反思(sī)的(de)感觉。对本次“翻车”事件，他个(gè)人认为，出于节(jié)目(mù)效(xiào)果(guǒ)可(kě)能需要张狂和外向一些，但(dàn)公众场合(hé)下脱口秀中的开(kāi)玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及(jí)到国(guó)家(jiā)政治和解(jiě)放(fàng)军形象等严肃(sù)话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红(hóng)线的(de)事肯定是不能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风控方(fāng)面(miàn)，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格的(de)把控(kòng)。

　　此外，《科创板日(rì)报》记(jì)者注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的业务和腾(téng)讯(xùn)关(guān)联颇深，资料显示，目前大(dà)股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波(bō)梅(méi)山(shān)保税港区泽禧股权(quán)投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投资有限公(gōng)司(sī)为(wèi)第三大股东，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合(hé)笑果文化打造(zào)了(le)《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编(biān)剧(jù)的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅(é)影视和笑果文化联合出(chū)品(pǐn)的《脱(tuō)口秀(xiù)大会》在腾讯视频首播(bō)。

　　笑果(guǒ)文化相(xiāng)关人士去年(nián)称，受(shòu)众面最广的(de)是线上长视频业务，如《脱口秀大(dà)会(huì)》、《吐(tǔ)槽(cáo)大会》和《脱口秀反跨年》等(děng)以跟腾讯合(hé)作的长视频节目，可以(yǐ)占到公司百分之四十的业(yè)务(wù)营收。

　　市场迅(xùn)猛上(shàng)升，资(zī)本却后(hòu)劲(jìn)不足？

　　相(xiāng)较于西(xī)方脱口秀百年以上的发展历(lì)史，脱口秀这个舶来(lái)品在国内的发展历(lì)程(chéng)要短(duǎn)得多(duō)也快得多。近10年内，《今(jīn)晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热(rè)门综艺频频占据收视榜与网络热(rè)议(yì)话题榜首，由此带来一波迅(xùn)猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来(lái)，资(zī)本也(yě)闻(wén)风(fēng)而至(zhì)。财联社(shè)创投通数(shù)据显示，自2015年(nián)以来，有超过9家(jiā)脱口秀(xiù)企业获得融资。其中，不乏明星投资(zī)机构(gòu)。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投(tóu)资投(tóu)了罗(luó)永(yǒng)浩(hào)旗下的思维造物，乐(lè)游资本(běn)投了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合(hé)一(yī)集团投了(le)单立人(rén)。

　　善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思值得注意的(de)是，资本对(duì)脱口秀(xiù)行业(yè)也明显呈现出“一家独大”的(de)趋势，除斩获(huò)8轮(lún)融资(zī)的(de)笑(xiào)果文化外，其(qí)他脱口秀厂牌融(róng)资轮次都仅有一两轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以前(qián)。同(tóng)时，资本对(duì)脱(tuō)口秀的倾注(zhù)也有些后劲(jìn)不足，2021年之(zhī)后，市场上暂无新的脱(tuō)口秀企(qǐ)业获(huò)得融资(zī)。

　　资(zī)本市(shì)场的反(fǎn)应与高速增长的市场(chǎng)似乎并不匹(pǐ)配。据《中国脱口秀(xiù)行业发展(zhǎn)趋势分析与未(wèi)来(lái)投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市(shì)场全(quán)年商业演出(chū)场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以上，预(yù)计(jì)2021年至(zhì)2029年，行业年(nián)均复合(hé)增速将保持20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在上升期，资本(běn)为何却逐渐远离了(le)这一赛(sài)道(dào)？眺远营销咨询创(chuàng)始人(rén)高承远对《科创板日报(bào)》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜(xǐ)爱，但在资(zī)本市场并不吃香。其核心原(yuán)因在于，资(zī)本的投资逻(luó)辑天然是确定性和可复制(zhì)性，而脱(tuō)口(kǒu)秀行业却具有(yǒu)巨大的不确定性和不可复制性。演员的不确定(dìng)性、创(chuàng)作的不(bù)确定(dìng)性、观众审美(měi)的不确定(dìng)性，以及踩红线等重要舆(yú)情事件等，都可能(néng)让(ràng)经营面临巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资人指出，“脱口秀行业未(wèi)来(lái)想要可持续发展，就需要拥抱监管，在(zài)合法合规的底(dǐ)线之上，不(bù)断(duàn)运营爆款，激活创作，带动整个行业(yè)的(de)上线，这才(cái)是这个行业可持(chí)续、良性发(fā)展(zhǎn)的可靠路径。”

　　学者(zhě)张竹(zhú)然亦对《科创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业作(zuò)为大文娱行业中(zhōng)的一员，和这个行(xíng)业(yè)中(zhōng)的其余行业(yè)一(yī)样（如影视剧作、游(yóu)戏(xì)等等(děng)），都严重依赖IP本身而非(fēi)平台(tái)，行业本身的“护城河”相对浅，而(ér)脱口秀本(běn)身是靠故事起家的(de)，但这个行业的(de)“故事”却很(hěn)难讲述，这也是备受资(zī)本市场冷遇的原因。

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