金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(b旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释ù)错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润在(zài)短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去(qù)的(de)三(sān)十(shí)年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在(zài)国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释医(yī)疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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