公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后(hò三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默u)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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