本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成(chéng)材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约(yuē)价(jià)格。而远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需(xū)求复无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持(chí)平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历(lì)史(shǐ)平(píng)均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的(de)下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过(guò)由于终(zhōng)端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋(yuē)当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有太(tài)大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供(gōng)需(xū)边(biān)际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏力度。

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