金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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