美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预(yù)期(qī)一致，那么在(zài)这次会议(yì)之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不(bù)加息，以(yǐ)评(píng)估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经济前(qián)景的不(bù)确定性和(hé)近期(qī)银行业的(de)压(yā)力(lì)，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达(dá)降息(xī)的可能(néng)性，或者(zhě)已经排(pái)除了(le)进一(yī)步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗行在6月会议上决定继续(xù)调(diào)高利率(lǜ)或是维(wéi)持(chí)利(lì)率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接(jiē)近美联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体系(xì)有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危(wēi)机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到(dào)全(quán)球高(gāo)度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须(xū)及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布(bù)的数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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