金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸>

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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