全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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