OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘继续(xù)延(yán)续(xù)此前几日的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润(rùn)大(dà)厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相(xiāng)关(guān)负责人也表示，近期(qī)已同步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但其实(shí)不动产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影响其内外(wài)价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格(gé)开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌(diē)幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期(qī)不利消息(xī)影响，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日二级市场价(jià)格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目(mù)前上(shàng)市的8只产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一(yī)季(jì)报中(zhōng)已经(jīng)披露(lù)张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)出(chū)租(zū)率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募(mù)的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此导致二级市(shì)场价(jià)格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析称。

　　不(bù)过，在上(shàng)述人(rén)士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因(yīn)，最近(jìn)几(jǐ)个交易日场内资(zī)金有所流出(chū)，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到(dào)基本(běn)面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场(chǎng)跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的(de)投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行董事高如(rú)星对此表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解(jiě)决(jué)招商(shāng)，平稳过(guò)度(dù)对经营现金流没(méi)有造成(chéng)大的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下调至得(dé)这么急、这么深(shēn)，加(jiā)上前期本身(shēn)园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租(zū)金收入受不受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估(gū)计园区(qū)会最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接(jiē)考验

姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关(guā姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛n)注哲(zhé)库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目出(chū)租率下(xià)降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随(suí)后召开(kāi)的业绩说(shuō)明会(huì)中管理人就(jiù)相关事(shì)项进行了解(jiě)释说明(míng)，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提(tí)振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募(mù)说明会上，运营(yíng)团队(duì)表示(shì)了对张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合(hé)同(tóng)谈判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常(cháng)转化(huà)后，项目(mù)出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引(yǐn)起了市场各(gè)方的广泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负(fù)责人(rén)坦(tǎn)言，事发(fā)突然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲(zhé)库科(kē)技消(xiāo)息(xī)的(de)第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，据(jù)悉(xī)新区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术(shù)等产业客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积超过(guò)了(le)2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过签署租(zū)赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定一些(xiē)重要(yào)租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们(men)肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大园(yuán)项目(mù)一季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那么多储(chǔ)备(bèi)租户，之前的(de)空(kōng)置(zhì)率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解(jiě)释，张江(jiāng)光大(dà)园一直以来都(dōu)坚持以市(shì)场化运营为导向，历史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户的调租(zū)和(hé)换租(zū)都属于(yú)正(zhèng)常情(qíng)况，而这次(cì)项目的大租(zū)户退租(zū)正好发生在市场(chǎng)活跃度的(de)短(duǎn)期(qī)低点(diǎn)，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得(dé)到及时修(xiū)复后，张江这边也(yě)作(zuò)了一定的资(zī)源(yuán)调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标(biāo)准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化(huà)，张(zhāng)润大厦(shà)多(duō)是(shì)两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一(yī)千平的面积为(wèi)主，还(hái)有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预算挑选区域内(nèi)的不同物(wù)业(yè)。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老资(zī)产的管理(lǐ)人(rén)都(dōu)变成了一家，后续(xù)我们在资源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营销方(fāng)面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述(shù)负责人(rén)补充说道(dào)。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责(zé)人(rén)表示(shì)，张江集团(tuán)和张江高科目(mù)前(qián)在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为(wèi)张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资(zī)产(chǎn)上市平(píng)台目标的坚实(shí)后盾(dùn)和(hé)储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人(rén)表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们(men)实现基金(jīn)扩容(róng)的第(dì)一(yī)步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可能面(miàn)临了一些突发情况需(xū)要(yào)解决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这三(sān)十年建设发(fā)展过(guò)程中所经历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非(fēi)常小(xiǎo)的(de)插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难，尽一(yī)切可能(néng)化解(jiě)当前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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