总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易(yì)所官(guān)网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家管理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资(zī)风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，都(dōu)是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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