近(jìn)日，笑(xiào)果文(wén)化(huà)HOUSE事玩梗过(guò)火事(shì)件，引发舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛(fàn)知晓的“强军(jūn)口号”来进行调侃式的比喻，让(ràng)其感(gǎn)到不适。

　　北京文旅局5月17日发布(bù)通报，决定没收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一由不恰当言(yán)论引发的风(fēng)波中，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者发现，随着(zhe)脱(tuō)口秀不(bù)断破圈，笑(xiào)果文化也成为了备受资本青睐的宠儿，在(zài)6年中获得众多资(zī)本(běn)8轮融资，并于2021腾(téng)讯入股后(hòu)，估值超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑(xià害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些o)果6年8轮融(róng)资，对外(wài)投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶(yè)烽等(děng)人成立笑果文化，注(zhù)册资本为208.13万(wàn)元，经(jīng)营(yíng)范围包括文化艺术(shù)交流策划(huà)、演(yǎn)出经纪、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱口(kǒu)秀近几(jǐ)年的发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱(tuō)口(kǒu)秀大(dà)会》《吐槽大会(huì)》等(děng)节(jié)目的火(huǒ)爆，让脱(tuō)口秀(xiù)演员和(hé)脱口秀俱(jù)乐部成(chéng)为了炙手可(kě)热(rè)的行业，笑果(guǒ)文(wén)化也成(chéng)为中(zhōng)国最成(chéng)功(gōng)的脱口秀俱乐(lè)部(bù)之一(yī)。

　　由此，资(zī)本敏锐察觉(jué)到商机(jī)并押宝这一(yī)赛道，《科创板日报》记者整理公开信(xìn)息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融(róng)资(zī)。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入股笑果(guǒ)文(wén)化(huà)后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　财(cái)联社创投通数据(jù)显(xiǎn)示，2016年6月，笑果(guǒ)文化(huà)得到游族网络天使(shǐ)轮投资。同年9月，得(dé)到游(yóu)族(zú)网络、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年(nián)4月，得到(dào)南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到(dào)南(nán)山(shān)资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本、天(tiān)图投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时(shí)投资(zī)的战略投(tóu)资(zī)，此(cǐ)轮未披(pī)露具体(tǐ)金额(é)。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到南山(shān)资本(běn)、天图(tú)投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略(lüè)投资(zī)。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看出(chū)，南山资本(běn)和(hé)游族(zú)网络(luò)对笑(xiào)果文化最为青睐，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化的天使投(tóu)资人(rén)。

　　与此同(tóng)时，线下是(shì)笑果文化走向扩张的关键一(yī)子(zi)，今年(nián)4月，位于北京东(dōng)城区隆福寺的笑害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(xiào)果文(wén)化线下(xià)喜剧空(kōng)间(jiān)“笑果工(gōng)厂”开业，这(zhè)是笑果工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个演艺(yì)空间(jiān)。此外(wài)，近年来对(duì)外投资(zī)也在扩张。

　　《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记者发(fā)现，笑果文化(huà)对外投资的(de)企业共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续的企业(yè)有：笑果挺(tǐng)棒文化(huà)传媒（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)青(qīng)豆结冰文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海笑欢悦信息(xī)技(jì)术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑果演艺(yì)股权也发(fā)生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺(yì)原股东笑果(guǒ)文化、郭凌虹退出，新(xīn)增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股(gǔ)，同时企业类(lèi)型变更为(wèi)有限责任公(gōng)司(sī)（港澳台法人独资）。新(xīn)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在(zài)中国(guó)香港注册(cè)。

　　此前曾有业(yè)内人士猜测，笑果文(wén)化或许是在悄悄(qiāo)开(kāi)启上市的前奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管(guǎn)，Charles（化名）参(cān)与(yǔ)了(le)对(duì)笑果文化的A轮投资过程，他对(duì)《科(kē)创板日(rì)报》记者(zhě)表示，他也是刚从网上看(kàn)到(dào)本次出事(shì)，此前脱口秀行业(yè)在国内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文化做的很(hěn)早，成(chéng)绩也很(hěn)突出(chū)，其(qí)《吐槽(cáo)大会》在年轻人圈子里(lǐ)很火爆，出于这些原因进(jìn)行了投资。

　　脱口秀又被称为(wèi)“冒犯的(de)艺术(shù)”，追求的就是一种针砭时弊、刺(cì)中(zhōng)痛点(diǎn)，让观众(zhòng)一边大笑一(yī)边反思的感(gǎn)觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果可能(néng)需要张狂和外向一些，但公众场合(hé)下(xià)脱(tuō)口秀中的开玩笑也要注意(yì)把(bǎ)握分寸(cùn)，尤其(qí)涉及到(dào)国家政治和解放军形象等严肃话题，确实不该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方面，可能没有进行非常严(yán)格的把控。

　　此外，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者(zhě)注意到(dào)，笑果文化的业务(wù)和腾讯关(guān)联(lián)颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东叶(yè)烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企业持(chí)股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为第三大(dà)股东，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾(téng)讯(xùn)视频联(lián)合(hé)笑(xiào)果文化(huà)打(dǎ)造了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任吐(tǔ)槽团成员、策划人(rén)及编剧的(de)李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品，企鹅影(yǐng)视和笑果文化联合(hé)出(chū)品的《脱(tuō)口秀(xiù)大会》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人士去年称，受众面最广的是线上长视(shì)频(pín)业务，如《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公司百(bǎi)分(fēn)之四十的业(yè)务营收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资本却后劲(jìn)不足？

　　相较(jiào)于西(xī)方脱口秀百年以(yǐ)上的发展历史(shǐ)，脱口秀这个(gè)舶(bó)来品(pǐn)在(zài)国内(nèi)的发展(zhǎn)历程(chéng)要短得多(duō)也(yě)快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》等热门(mén)综艺频频占据(jù)收视榜与网络热议话题榜首，由此带来(lái)一波迅(xùn)猛发展的脱(tuō)口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来(lái)，资(zī)本也(yě)闻风而至。财(cái)联(lián)社(shè)创(chuàng)投通(tōng)数据(jù)显示，自2015年以来，有超过9家脱口(kǒu)秀企业(yè)获得融资(zī)。其中，不乏明星(xīng)投资(zī)机(jī)构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的(de)思维造物，乐(lè)游资本投了鲜榨喜剧(jù)，原(yuán)子创投、合(hé)一集团投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也明(míng)显呈现出“一家独大”的(de)趋势(shì)，除斩获(huò)8轮融(róng)资的笑果文化外，其他脱口秀(xiù)厂牌融资(zī)轮次都(dōu)仅(jǐn)有(yǒu)一两轮，且集中(zhōng)在2018年及以前。同时，资本对脱(tuō)口秀(xiù)的倾注也有些(xiē)后劲不(bù)足，2021年之(zhī)后(hòu)，市场上暂无新的(de)脱口秀(xiù)企(qǐ)业获(huò)得融资。

　　资本市场(chǎng)的反应与高速增长的市(shì)场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业发展趋势分析与未来投资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年(nián)至2029年，行业(yè)年均复(fù)合增(zēng)速(sù)将保持20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市场仍(réng)在(zài)上升期，资本为何(hé)却(què)逐渐远离了这一(yī)赛道？眺远(yuǎn)营销咨(zī)询(xún)创始人高承远对《科(kē)创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀(xiù)行业虽然发展迅(xùn)猛，深(shēn)受观众喜(xǐ)爱(ài)，但在资本市场(chǎng)并不(bù)吃香。其核心原(yuán)因在于，资本的(de)投资逻辑(jí)天然是确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定(dìng)性(xìng)和不可复制性。演员的不(bù)确定性、创作(zuò)的不确定性(xìng)、观众审美的不(bù)确定性，以及踩红(hóng)线等重要舆情事件等，都可能让经(jīng)营面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资(zī)人指出，“脱口秀行业未来(lái)想要可持续发展，就需(xū)要拥抱(bào)监管，在合法合(hé)规的底线(xiàn)之上(shàng)，不(bù)断运(yùn)营爆款，激活创作，带(dài)动整个行业(yè)的(de)上线，这(zhè)才是(shì)这(zhè)个(gè)行(xíng)业(yè)可持续(xù)、良性发展(zhǎn)的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然亦对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者(zhě)表示，脱(tuō)口秀行业(yè)作(zuò)为(wèi)大(dà)文娱行业中的(de)一员，和这(zhè)个行业中的其余行业一(yī)样（如影(yǐng)视剧(jù)作、游戏等等(děng)），都严重(zhòng)依赖(lài)IP本身而非平台，行业本身的“护城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀本(běn)身是靠故事(shì)起家的(de)，但这个行业(yè)的“故事”却很难讲述，这(zhè)也是(shì)备受资本市场(chǎng)冷遇(yù)的原(yuán)因。

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