金融界(jiè)4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作相(xiāng)关业务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)合法权益，维(wéi)护利率互换市(shì)场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表(biǎo)示，未(wèi)来中国(guó)人民银行将根据市(shì)场发展情况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思，调整交(jiāo)易(yì)和清算额(é)度，优(yōu)化(huà)交易清算安排，为境外投资者提(tí)供更加便利高效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方(fāng)面(miàn)情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对(duì)等互利的(de)原则(zé)下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人民(mín)银(yín)行有关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人(rén)民银行关于境外央行、国际金融组织、主(zhǔ)权(quán)财(cái)富(fù)基金运用人民币投资(zī)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进一步(bù)做(zuò)好境外机构投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国(guó)人民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港债券市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成银行间债券市场准入备案的境外投(tóu)资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相(xiāng)关规定参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投资者可以(yǐ)签(qiān)署(shǔ)的(de)协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投资者(zhě)开展“北向互换通”交易(yì)前可以与(yǔ)交易(yì)对手方签署经中国人民银行认可(kě)的衍生品(pǐn)主协议(yì)或其他(tā)协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生(shēng)品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生品协议。境内(nèi)投资者应当将是否签署(shǔ)协议、签署协议(yì)类型(xíng)等事项向中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目前，中国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待(dài)其正(zhèng)式发(fā)布后也(yě)可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投(tóu)资者的投资范围是(shì)什(shén)么(me)？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者现(xiàn)阶段(duàn)可在银行间市场开展(zhǎn)符合集中清算要求(qiú)的人民币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台(tái)包括哪些？境外投(tóu)资者的对(duì)手方、交(jiāo)易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前(qián)“北(běi)向(xiàng)互换通”下受(shòu)认可的境外电子交易(yì)平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应(yīng)市(shì)场(chǎng)需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境内电子(zi)交易平台为中(zhōng)国(guó)外汇交易中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投(tóu)资者开展人民币利(lì)率(lǜ)互换交易，“北(běi)向互换通(tōng)”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即“互(hù)换(huàn)通”报价(jià)商(shāng)）与(yǔ)境外投资者进(jìn)行(xíng)交(jiāo)易，“互(hù)换通”报价商(shāng)名单可在中国外汇交易中心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电(diàn)子(zi)交易平台达(dá)成，交易一经达成即视为交(jiāo)易(yì)已确认。境外投资者可通(tōng)过中国人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易平台与境内电子交(jiāo)易平台的连接，向境内电子交(jiāo)易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认可的境(jìng)内清算(suàn)机构(gòu)和香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民(mín)银行认可(kě)的境内清算机构为银(yín)行间(jiān)市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海清算所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下(xià)香港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者(zhě)开展集中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资(zī)者需要(yào)申(shēn)请获得场(chǎng)外结算公司清算会员资格或作为清算客户委托(tuō)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)综合清算会(huì)员(yuán)代理清算，并与场外结(jié)算公司综合清算会员(yuán)签(qiān)订(dìng)客(kè)户清算协议。交易达成后(hòu)，境内(nèi)外清算机构对(duì)交易进行风控检(jiǎn)查，对于符合集中清算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清算(suàn)。境外(wài)机构通过场外结算公司或其综合清(qīng)算(suàn)会员完成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为中(zhōng)央对手方(fāng)针对(duì)已成交的交易充当买方的(de)卖方和卖方的买(mǎi)方的(de)一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与(yǔ)买方和卖方建(jiàn)立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参与者达成的交易(yì)在经过上海清(qīng)算所与场外结算公司的集中清(qīng)算审核(hé)后，上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算公司于当(dāng)日将交易进行合约替代，进入集中清(qīng)算，生成为(wèi)三个(gè)独立(lì)的(de)新合(hé)约，分别为境外参(cān)与(yǔ)者(zhě)与(yǔ)场外结(jié)算公司、场外结算公司与上(shàng)海(hǎi)清算所、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间的合约。境外(wài)与(yǔ)境内参与者之间将(jiāng)不再存在合同(tóng)关系。对(duì)于未纳(nà)入集中(zhōng)清算的(de)交易，依照成交双方约定的(de)处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务(wù)场景下的跨境(jìng)资(zī)金流(liú)动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互(hù)换通(tōng)”业务场景下，上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间的(de)跨境资金结算(suàn)主要(yào)通过人民币跨(kuà)境支付系统办(bàn)理。同时，场(chǎng)外结算公(gōng)司可在境内银行开立人民币基本存款账(zhàng)户和人(rén)民币“互(hù)换通”结算专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急(jí)结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换(huàn)通”交易结算资金、因“互换通”交易结(jié)算(suàn)需要在应急(jí)情况下所融入资(zī)金的本(běn)息(xī)和费用以及符合(hé)中国人民银(yín)行(xíng)规定的其他收(shōu)入支出等。

　　此外(wài)，作为(wèi)“互换通”业务(wù)风控方(fāng)案(àn)的(de)一(yī)部分，上海清算所与场外华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思结算(suàn)公司将针(zhēn)对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳(nà)担保品，该资(zī)源池独立(lì)于每一中央对手方从各(gè)自清算(suàn)参与(yǔ)者(zhě)收(shōu)取和追缴(jiǎo)的保证金、清算(suàn)基金(jīn)之外，不用于任何会员(yuán)机构(gòu)的违约损(sǔn)失分摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场外结算(suàn)公司名义于境外开立的(de)“互(hù)换通”专用账户(hù)，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算(suàn)所名义于境内(nèi)开立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户(hù)，相关账户内(nèi)资金可豁免跨境债(zhài)权(quán)债务登(dēng)记及(jí)额度管(guǎn)理要求(qiú)。场外(wài)结算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所每日基于双(shuāng)方(fāng)清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口计(jì)算“互换(huàn)通(tōng)”资源池要求，并通过(guò)境内外(wài)存管银行(xíng)办理人(rén)民币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的(de)机构应当及(jí)时履行报送义务。上(shàng)海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币(bì)跨(kuà)境(jìng)收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息；被撤(chè)销的(de)交易如(rú)涉及(jí)双边结算补偿(cháng)金(jīn)的(de)，相关境内结(jié)算银行(xíng)应(yīng)当进(jìn)行跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息报送。上海清(qīng)算所、境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体应(yīng)当按照(zhào)规(guī)定履行国(guó)际收支统(tǒng)计申报(bào)义务，原则上“互(hù)换通”交(jiāo)易和(hé)资源(yuán)池(chí)业务由上海(hǎi)清算所集中进行国际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清(qīng)算(suàn)所清(qīng)算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计申(shēn)报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行额(é)度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投资者(zhě)投资银行间债券市(shì)场(chǎng)的情况，初期全市场每日交易(yì)净限额为200亿元(yuán)人民币(bì)（即全部境外投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日(rì)不超过200亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币），清算限(xiàn)额为40亿(yì)元(yuán)人民币（即上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口上限为40亿元人民(mín)币）。未来(lái)，可根(gēn)据市场发展情(qíng)况适时调整(zhěng)额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵(zūn)守的(de)人民币购(gòu)售业(yè)务相(xiāng)关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币(bì)购售(shòu)业务的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行(xíng)关于明确跨(kuà)境(jìng)人民币(bì)业务(wù)相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于调整人民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币(bì)购售业(yè)务范(fàn)围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外(wài)汇(huì)管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行办公(gōng)厅关于(yú)加强境外金融(róng)机构进入银(yín)行间(jiān)外(wài)汇市场开展人民币购售(shòu)业务(wù)宏观审慎(shèn)管(guǎn)理有(yǒu)关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于完善人民(mín)币购售业务管理(lǐ)有关问题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外(wài)参加行(xíng)和境外清算(suàn)行(xíng)进入银(yín)行(xíng)间外(wài)汇市场有关(guān)事项(xiàng)的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘(pán)头寸时，沿(yán)用现有境(jìng)外清算行和境外参加(jiā)行的业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类(lèi)和信息(xī)报送等相(xiāng)关安排。根据(jù)《办法》和人(rén)民(mín)币购(gòu)售业(yè)务管理规定，香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)在境内银(yín)行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头寸时，应(yīng)当确保与其(qí)相关(guān)的境外投资者在本(běn)机构(gòu)的资金(jīn)兑(duì)换是基于(yú)“北向互换通(tōng)”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或(huò)不再继续参与的，原则上应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换(huàn)通”投资(zī)内地银行间金融衍生品市(shì)场，使用外汇(huì)的(de)境外投资者可在香港结算行办(bàn)理外汇(huì)资(zī)金兑换，香港结(jié)算(suàn)行由(yóu)此所产生的头寸可到境内(nèi)银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期(qī)，境外投资者(zhě)可选择一家(jiā)香港结算行办理业务(wù)。香港(gǎng)结算行为境外投资者(zhě)办理外汇资(zī)金兑(duì)换(huàn)时，应当做好真实性审核相关工作，确保所兑换的(de)资金用于(yú)“北向互换通(tōng)”交易。其交易到期所得(dé)的人民币资金，可继续(xù)投(tóu)资(zī)，如用(yòng)于非“北向互换通”投资(zī)用途，应当(dāng)通过香港(gǎng)结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和相关金融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民银行认可的交易报告库报告“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易相关数据。中国外汇交易中心(xīn)是中国人民银行(xíng)认可的“北向互换通”数据的交(jiāo)易报(bào)告库，在(zài)中国外汇交易中心达成的“北向互(hù)换通”交易，境内外(wài)投资者无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门(mén)可(kě)以(yǐ)根据需要向基(jī)础设施调取与境外(wài)投资者投资(zī)活动相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会发布相关配(pèi)套(tào)业务(wù)细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易(yì)平台、境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机构将(jiāng)制订配套的业(yè)务规则(zé)等文(wén)件(jiàn)并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通(tōng)”未(wèi)来有什么发展计(jì)划？

　　答(dá)：未来中国(guó)人民银行将根据市(shì)场发(fā)展(zhǎn)情况，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优(yōu)化交易清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便利高(gāo)效的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思