五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提(tí)高债务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级(jí)议(yì)员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已逼全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大(dà)。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季(jì)度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价(jià)格下(xià)跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的(de)时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次(cì)日(rì)即大幅(fú)回(huí)落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至(zhì)发(fā)文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于(yú)永不言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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