因市场(chǎng)需求减少，正在持续发力(lì)的(de)存(cún)储芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归(guī)母净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合(hé)基金，已累计减持(chí)该(gāi)公司股(gǔ)票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢富(fù)得有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市(shì)值为(wèi)750亿元。

　　一(yī)季(jì)度净利突降(jiàng)78％

　　兆易(yì)创新4月(yuè)27日披露的2023年一季报显(xiǎn)示，公司(sī)一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因(yīn)是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日同时发布(bù)的2022年(nián)年报(bào)显示，公司2022年(nián)营(yíng)业收入81.3亿(yì)元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传(chuán)感(gǎn)器(qì)业务收入减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务(wù)增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业(yè)务、传感器业务(wù)收入减(jiǎn)少(shǎo)主要是受(shòu)消费市场需求疲(pí)软影响，而微控制器(qì)业务收入(rù)增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网(wǎng)通(tōng)领域的收入增(zēng)加弥补了消费(fèi)领(lǐng)域的收(shōu)入下滑，并(bìng)带动微(wēi)控制(zhì)器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿(yì)元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受(shòu)如(rú)下方面的影响(xiǎng)，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人(rén)民币(bì)汇率上升，汇兑收益(yì)增加。另一(yī)方面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿(yì)元(yuán)；销售费用、管理费用和(hé)研发(fā)费(fèi)用(yòng)同(tóng)比增加(jiā)约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等(děng)费用的增加；资(zī)产减(jiǎn)值损(sǔn)失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存货计提减值(zhí)同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市(shì)场上(shàng)，从2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长混合(hé)基(jī)金，已累计减持约603万股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛(gé)卫(wèi)东(dōng)则(zé)仅在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易(yì)创新同日还(hái)公告，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人朱一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交(jiāo)易日(rì)后的(de)6个月内，采取集中竞(jìng)价交(jiāo)易方式(shì)，减持不超过1190.5万(wàn)股股(gǔ)份，约占公(gōng)司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新的业务主(zhǔ)要(yào)有三(sān)块，分别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存储器(qì)方(fāng)面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前(qián)市占率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括(kuò)铠侠(xiá)、华邦电(diàn)子、旺宏电子等企业(yè)占据了(le)较高的(de)市场份额。兆易创新(xīn)通过差异(yì)化产品(pǐn)需求切入(rù)该细分领(lǐng)域(yù)市场，以(yǐ)实现局部应(yīng)用(yòng)领(lǐng)先。如(rú)小(xiǎo)容量 SPI NAND Fl这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ash 产品，可广泛应(yīng)用于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品(pǐn)、通讯(xùn)设备(bèi)等消费类产(chǎn)品(pǐn)，公司在技(jì)术、产品以及市场应用(yòng)方面都处(chù)于领(lǐng)先(xiān)地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓展应用(yòng)领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存储器产业(yè)处(chù)于高度垄断(duàn)，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科技，占据全(quán)球90％以上(shàng)的市场(chǎng)份额(é)，排名(míng)其(qí)后(hòu)的多为中国台湾地(dì)区的企业。兆易创新(xīn)主要(yào)通过其兄弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从趋(qū)势来看，其(qí)产业技(jì)术(shù)开始起(qǐ)步(bù)发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界(jiè)半导体贸(mào)易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全(quán)球(qiú)半导体市场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比(bǐ)显著放缓，而(ér)2023年全球半导体市场(chǎng)的销(xiāo)售额预计则将小幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全(quán)球存储市(shì)场(chǎng)规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年的双位数增(zēng)长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减(jiǎn)仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基金(jīn)重仓股，截至(zhì)一季末，多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下被(bèi)动和主动型(xíng)基(jī)金持(chí)有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流通(tōng)股东变化看，一季(jì)度(dù)银河创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管理的诺安成长是持有该(gāi)股最多的主动偏股(gǔ)基(jī)金，不过，两只基(jī)金均在一季(jì)度减持了兆易(yì)创(chuàng)新，其(qí)中诺安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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