大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只产(c兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗hǎn)品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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