民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬(xún)重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握人流交织背后(hòu)的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我(wǒ)们(men)随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企(qǐ)业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国(guó)出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中国(guó)企业(yè)出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商(shāng)数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉(yù)为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会为例，展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品种，基本(běn)覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企(qǐ)业所涉及的规(guī)模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量中(zhōng)小外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，也(yě)包括(kuò)行业(yè)龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交(jiāo)会能(néng)够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠(qú)道。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期(qī)新增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围(wéi)，能够为我们(men)把握更(gèng)长趋势的外贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势提供线(xiàn)索(suǒ)。这是广(guǎng)交会(huì)反馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中国出口企业群(qún)像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对(duì)旺(wàng)盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商(shāng)明(míng)显(xiǎn)增多。境内和境(jìng)外客(kè)流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗(luó)斯客(kè)户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东南亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出(chū)口(kǒu)调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会调研反馈(kuì)，一带一路(lù)国(guó)家(jiā)订单增(zēng)幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国(guó)家订单，中国不同类型(xíng)出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出(chū)口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反馈，它们(men)具体(tǐ)面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑(huá)，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对中(zhōng)国外贸企业(yè)保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国(guó)之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲(zhōu)地区出口的(de)贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外(wài)关(guān)税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业免受(shòu)廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是(shì)这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和金(jīn)额或将大增(zēng)，主因去(qù)年底订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业(yè)迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往(wǎng)广州进(jìn)行专(zhuān)项调研(yán)，从另一个角度观察(chá)中国当下(xià)出口(kǒu)现(xiàn)状(zhuàng)以及中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一(yī)个(gè)重(zhòng)要的拓客渠(qú)道(dào)，能(néng)够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不意味着(zhe)当(dāng)期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与之前客(kè)户(hù)签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国(guó)最大外(wài)贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商(shāng)品(pǐn)展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外(wài)贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企(qǐ)业类型(xíng)最多(duō)、参会采购商(shāng)数(shù)量最多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会的(de)展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，每(měi)期涉(shè)及商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件、机(jī)械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈(kuì)，本次广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展(zhǎn)会，本次(cì)广交会(huì)开(kāi)放境内采(cǎi)购商(shāng)名(míng)额(é)，客流结(jié)构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境(jìng)外采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会(huì)更(gèng)多(duō)人流来自于境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下降，意(yì)味(wèi)着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息是(shì)当下(xià)高效益客户占比有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业反馈，本(běn)次欧美(měi)客(kè)户数量偏少(shǎo)，可能和过(guò)去3年欧美(měi)跨境电商(shāng)发(fā)展迅速有关(guān)，部分(fēn)采购商已经不直接前(qián)往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家构(gòu)成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企(qǐ)业反馈“一(yī)带(dài)一路(lù)”国家的(de)订单(dān)增幅较为明显。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业之(zhī)间感受存在明显差异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则(zé)表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最(zuì)为疲(pí)弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企6千克等于多少斤 6千克是多少磅业，小企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目(mù)前(qián)海(hǎi)外需(xū)求较过去(qù)2年(nián)有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型的企业(yè)所(suǒ)面(miàn)临(lín)的出(chū)口压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)企业(yè)存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代(dài)加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正(zhèng)面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临其(qí)他(tā)地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国(guó)对(duì)非洲(zhōu)地区(qū)出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及(jí)糖(táng)果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业免受(shòu)廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业存在(zài)产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业(yè)是(shì)产业转移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东(dōng)南(nán)亚，目前(qián)也开始流向非洲等地(dì)。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主要是(shì)为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出(chū)口份(fèn)额影响上，企业反馈和(hé)宏(hóng)观(guān)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)有所差(chà)异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳动密(mì)集(jí)型产品的订单(dān)近(jìn)年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研(yán)样本企业(yè)数量(liàng)与范围有限；海(hǎi)外经济(jì)衰退超(chāo)预(yù)期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列之(zhī)三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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