公募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累(l每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办èi)的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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