美东时间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展与他们(men)目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可(kě)能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议(yì)上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别(bié)是如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压(yā)力(lì)，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方(fāng)式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关(guān)注(zhù)的还是(shì)掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕地(dì)区性银(yín)行业危(wēi)机带(dài)来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和(hé)整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧(rèn)性相apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次(xiāng)关问题的重要(yào)性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，美联储应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不确定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议(yì)其实可(kě)以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在(zài)国(guó)会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发(fā)全(quán)球资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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