踩上AI风口的(de)三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的(de)基本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次(cì)亏损。三六零(líng)同(tóng)时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东户数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出现不(bù)同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯(sī)达(dá)克私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度(dù)大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季(jì)报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本不变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权(q古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口uán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零私(sī)募(mù)基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后(hòu)，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改，三(sān)六零(líng)的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步(bù)下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股权(quán)的账(古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口zhàng)面值出现较(jiào)大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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