为了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非(fē如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗i)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环(huán)节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述(shù)的(de)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实(shí)和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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