中(zhōng)共中央(yāng)政治局上(shàng)月末召开会(huì)议(yì)，提(tí)出加快推进充电桩等设施(shī)建设。国(guó)常(cháng)会近日(rì)强调(diào)，要聚焦制约新能源汽车下(xià)乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟(méng)11日发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月公共充(chōng)电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成员(yuán)单(dān)位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月到(dào)2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩(zhuāng)核心部(bù)件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块(kuài)试(shì)生产的(de)英可瑞最(zuì)近三个交易日股价累(lèi)计(jì)最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科(kē)技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日(rì)研报(bào)表(biǎo)示，预(yù)计2023年将是(shì)充(chōng)电桩销量(liàng)高增之(zhī)年反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序，预(yù)计(jì)2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合(hé)增速51%。高(gāo)压快充(chōng)+大电流水冷技术带(dài)动充(chōng)电(diàn)模块(kuài)、充(chōng)电(diàn)枪/线等核心零部件价值(zhí)量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，受(shòu)益(yì)于充电桩建设加速及大(dà)功率(lǜ)趋势，充电模(mó)块(kuài)有望迎(yíng)来量利(lì)齐升。从需求(qiú)量角(jiǎo)度(dù)看，预计(jì)直流桩在充电桩建(jiàn)设中的占比(bǐ)以(yǐ)及单桩充电功(gōng)率(lǜ)将进一步(bù)提(tí)升，进而提升(shēng)充电模块的需求量。从盈利角度(dù)看(kàn)，目(mù)前充电(diàn)模块单W价格已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单品价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的(de)部件，直接(jiē)影响充电效(xiào)率和(hé)充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等(děng)人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成中(zhōng)，充电(diàn)模块成(chéng)本占比(bǐ)最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计到(dào)2025年中国充电模(mó)块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块均价在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链(liàn)的上游，以(yǐ)充电模块为核(hé)心的零部件生产制造，代表企业有通(tōng)合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产业链(liàn)来看，上游是生产设(shè)备零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设备(bèi)；中游是充电桩(zhuāng)及其(qí)他充电(diàn)设备生产商，包括直流充电设(shè)备(bèi)生(shēng)产商和交流充电设备生产商；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运营(yíng)服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券曾朵红在4月(yuè)27日研报(bào)中表示，由于(yú)充电(diàn)模(mó)块(kuài)的生产(chǎn)技术(shù)要求较(jiào)高且(qiě)具(jù)备通信(xìn)要求，目(mù)前主要以具备一(yī)定技术积(jī)累(lèi)的(de)充(chōng)电模(mó)块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源或通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着充电模块价格逐(zhú)渐下(xià)降，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充(chōng)电模块(kuài)生(shēng)产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电气等）。目(mù)前充电(diàn)模(mó)块(kuài)市(shì)占率前五的(de)企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，在(zài)充(chōng)电模块领域有所布局的A股(gǔ)上市公司包括通合科技(jì)、欧陆(lù)通(tōng)、盛弘股份、英(yīng)可(kě)瑞和麦(mài)格米特等，具体如下：

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