近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪guī)则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查(chá做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)和自律(lǜ)问询(做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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