券商今年(nián)一季度业(yè)绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及(jí)去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体一季报悉(xī)数(shù)披露(lù)，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之(zhī)多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算，中忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务(wù)开展(zhǎn)取得一(yī)定成绩，但营业(yè)利润仍未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔(xián)，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不(bù)足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收(shōu)下滑(huá)的券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入(rù)营收(shōu)排名前(qián)十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季(jì)度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东(dōng)方证券一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭(píng)借(jiè)卓(zhuó)越的创新(xīn)业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度(dù)自营(yíng)业(yè)务(wù)收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一(yī)季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投(tóu)资业(yè)务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化监管的(de)措施落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩(jì)大(dà)幅修复的(de)一(yī)年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的(de)改善。

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