大家(jiā)好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(qu电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗àn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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