今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之(zhī)下(xià)，引发了全行业所有基(jī)金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基(jī)金一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多(duō)位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机(jī)行业(yè)在人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)基金(jīn)一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等(děng)年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的(de)重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍(réng)重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成(chéng)长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未(wèi)来(lái)需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制(zhì)程，另一方面在国(guó)内(nèi)设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程的(de)扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少)模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去(qù)年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业(yè)务是为云计算和(hé)人工(gōng)智能领域(yù)提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)布(bù)局、国内(nèi)领先的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来的(de)最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一(yī)种(zhǒng)积极的(de)态度(dù)。从该(gāi)基金2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红(hóng)裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了(le)信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中(zhōng)航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写道，一季度(dù)初期，我们(men)基于(yú)对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持(chí)了(le)经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的(de)部分制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的(de)超额收益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们的(de)预期(qī)，导致对部分行业的(de)定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势(shì)而(ér)行。

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