<闲游的意思 闲游的反义词是什么/p>

　　一度被(bèi)称为“机(jī)构投资者(zhě)风(fēng)向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人(rén)投资(zī)者不(bù)仅在(zài)新发基(jī)金中占据主流，存量产品也超过了机构投资者占比。

　　多位业(yè)内(nèi)人士对此表(biǎo)示，在(zài)基金行业ETF投教工作成(chéng)效(xiào)显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐(zhú)渐认知，以及投资(zī)热点轮(lún)动加快、主题和行业ETF跟踪效率较高等背景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)资本市场正在(zài)经历(lì)股民转基(jī)民，由“投(tóu)个股”到(dào)“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分散风险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长远(yuǎn)可(kě)提高A股市场稳定(dìng)性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人(rén)投资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立(lì)的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前一(yī)周(zhōu)披露的个人(rén)投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为新发权(quán)益ETF的(de)主力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个(gè)人投资者(zhě)比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个(gè)百分点，但(dàn)仍然在股票(piào)ETF市场占比超(chāo)过了(le)机构(gòu)资金。

　　针对个人投资者占比的变(biàn)化，华泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权(quán)益类(lèi)ETF的规模主要(yào)集中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机(jī)构投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业(yè)指(zhǐ)数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上的共(gòng)同(tóng)努力，ETF作为交易工具的优势(shì)，越来越被普通个人投资者(zhě)认(rèn)知，从(cóng)而使个(gè)人股(gǔ)票(piào)占比的大幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新(xīn)发ETF个人占比较(jiào)高(gāo)的现象，国泰(tài)基金(jīn)也分析(xī)，今年(nián)以来A股市场持续(xù)回暖，投(tóu)资者情绪比(bǐ)较积极，新发产品募资环境比较好，也越(yuè)来越受(shòu)到个人投资者的(de)青睐(lài)。此外，ETF投(tóu)资者大部分(fēn)由股民(mín)转(zhuǎn)化而来，这些个(gè)人投资者(zhě)也认识到ETF持有一(yī)篮(lán)子股票，胜(shèng)率大概率更高，相对于个股来说(shuō)，也能更好地(dì)分散(sàn)风(fēng)险。

　　基煜研究也补充道，个人(rén)投资(zī)者(zhě)“买(mǎi)新不买(mǎi)旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于(yú)交易新(xīn)上市的ETF，而(ér)机构投(tóu)资者对(duì)于时间成(chéng)本(běn)的把(bǎ)控较严格，在看准投(tóu)资机会后(hòu)，更倾向于去(qù)申购老(lǎo)产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主题(tí)ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比也呈现明显(xiǎn)的震荡(dàng)攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人(rén)在(zài)股票(piào)ETF产(chǎn)品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的高点，超(chāo)过了机构资金，股票ETF作(zuò)为“机构(gòu)投资者(zhě)风向标(biāo)”成(chéng)为(wèi)过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结构(gòu)来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上(shàng)升1.5个(gè)百(bǎi)分点；而个人(rén)投资(zī)者占比较高(gāo)的行(xíng)业或主题(tí)ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在(zài)扩张态势(shì)中，个人(rén)投(tóu)资者在(zài)行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF产品中(zhōng)占(zhàn)比下降，但绝对份额也是在增长(zhǎng)的，这一数据更(gèng)代表了机构投(tóu)资者对行(xíng)业或主题ETF的认可度也在(zài)不断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工作(zuò)在发挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在下(xià)沉调(diào)研的(de)过程中，我们发现(xiàn)大部分(fēn)投资者(zhě)都会将较为低风险(xiǎn)的宽基(jī)ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产(chǎn)品(pǐn)作为(wèi)尝(cháng)试。潜移默化(huà)中(zhōng)，宽基(jī)ETF扮演了资产组合配(pèi)置中的一个(gè)重要的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年(nián)来行(xíng)业(yè)轮动(dòng)加快，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较(jiào)均(jūn)衡(hén闲游的意思 闲游的反义词是什么g)的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，受到资金关(guān)注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡下(xià)行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢(huān)迎；而在市场上行时，行业(yè)和主题异(yì)彩纷(fēn)呈，机(jī)会(huì)又多上涨空间又大，风(fēng)险偏(piān)好也随之上升，所以(yǐ)行业和主(zhǔ)题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示(shì)，近五年市场成交(jiāo)热情的提升带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人投资者入市规模激增(zēng)，而在经历了多种行(xíng)情风格(gé)的锤(chuí)炼后，尤其是(shì)操作(zuò)难度较高(gāo)的2022年(nián)之(zhī)后，投资(zī)者(zhě)们对(duì)于跑赢基准的(de)难度(dù)有了更清(qīng)晰的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效(xiào)的跟上基准的步伐；另一方面(miàn)，近几(jǐ)年投资热点轮(lún)动较(jiào)快，新的投(tóu)资领域(yù)带来了(le)大量的学习成本(běn)，而(ér)ETF的投资门槛较低，运(yùn)作透明(míng)度较高，因而逐步获(huò)得个(gè)人投(tóu)资(zī)者的认可。

　　具体来(lái)看，基煜研究分析，一是随(suí)着(zhe)A股(gǔ)市(shì)场愈发成熟、有效(xiào)性(xìng)提升(shēng)，个人投资者对(duì)于β收益的认知将越来越深入，近(jìn)几年可以看到(dào)更多投资者会(huì)基于大势选(xuǎn)择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能源、医(yī)药等(děng)，因此行业主题(tí)基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易(yì)活(huó)跃(yuè)度(dù)

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性

　　随着个人(rén)占比(bǐ)的抬升，股票ETF市场的交投活(huó)跃度也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成(chéng)交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，长期(qī)来看，股票(piào)ETF市(shì)场个人(rén)占比超(chāo)过(guò)机(jī)构(gòu)，有利于股民转为基民，为投(tóu)资者分散风险(xiǎn)，提(tí)升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个(gè)人投资(zī)者大(dà)都由(yóu)股民转化而来，个(gè)人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相比个股可以更好地平滑风险，也能够获(huò)得交易的参(cān)与(yǔ)感，于是更多选择通(tōng)过ETF来参(cān)与市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因此(cǐ)个人投(tóu)资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看(kàn)可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资(zī)者(zhě)在ETF投资上可能交(jiāo)易频率(lǜ)更高，也更容易受到市场消息的影响，这对于我们(men)基金管理人(rén)的持续运营和投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的个人(rén)占比(bǐ)可能会带(dài)来(lái)更活跃的(de)交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

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