今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域(yù)的大(dà)发展。当前(qián)，全球产(chǎn)业(yè)界和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部(bù)的AI产业链(liàn)公(gōng)司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益(yì)前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和第35位，其(qí)余(yú)悉(xī)数为美(měi)股科技主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信(xìn)息技术(shù)行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其(qí)后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美(měi)股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也(yě)许(xǔ)更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语(yǔ)言模型(xíng)引发的人工智能热(rè)潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数前(qián)20大权重股为例，可(kě)以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推(tuī)动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化投(tóu)资部基(jī)金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅都接(jiē)近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三(sān)大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科(kē)技股股(gǔ)价(jià)也开始回调(diào)，其中英(yīng)伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美(měi)股科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美(měi)国(guó)科技板(bǎn)块同时受到有(yǒu)利因素以及不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历(lì)着债(zhài)务上限谈判和美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来(lái)的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和削(xuē)减赤字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产生的(de)紧张(zhāng)局势引发全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可(kě)能(néng)的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产生(shēng)了(le)一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力(lì)应用(yòng)对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是积极(jí)的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断(duàn)升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑力度(dù)或将(jiāng)持续(xù)。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其余(yú)四家巨头业绩(jì)均(jūn)低(dī)于(yú)预期。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积(jī)极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍(réng)是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的(de)研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美(měi)股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达(dá)等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品的(de)推(tuī)广能分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导否为(wèi)这(zhè)些公司打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导升(shēng)，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科技(jì)公(gōng)司又是引(yǐn)领全(quán)球科(kē)技的发(fā)展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货币政策的(de)走向、银(yín)行危机的后续(xù)等(děng)。投资者应根分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导据自身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的做(zuò)多资产的(de)配置(zhì)。坚(jiān)持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置(zhì)的(de)作(zuò)用(yòng)；同(tóng)时(shí)，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议(yì)投(tóu)资者(zhě)结合(hé)自身风险承受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更好的方(fāng)式。”

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