财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(gū)”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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