昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读(dú)和投票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正(zhèng)常的(de)拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义预期的65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务(wù)划(huà)分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的(de)情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能(néng)会苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二季度(dù)以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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