近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承销(x廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思iāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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