财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损，要求新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效200克等于多少毫升水，200克是多少ml水，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会(huì)以及(jí)多家保险公司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型(xíng)长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的(de)调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司(sī)业内人(rén)士对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

200克等于多少毫升水，200克是多少ml水　　下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本200克等于多少毫升水，200克是多少ml水身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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