财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临(l当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛ín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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