为了让自(zì)己的(de)限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书，如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还(hái)找了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。<如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉/p>

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占(zhàn)市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认(rèn)定及(jí)处(chù)罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在(zài)相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

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