足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务-绿茶通用站群

足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式(shì)之一：低估(g足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务ū)值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路”和运营商(shāng)在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务、“一带一路(lù)”和运营商PB估(gū)值分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年(nián)初以来(lái)的大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估值(zhí)仍(réng)处于历史平(píng)均水(shuǐ)平(píng)附近(jìn)。2）与此同时，能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商股息率(lǜ)显著高于市场(chǎng)整体(tǐ)，较高(gāo)的分红也成为其进可攻(gōng)、退(tuì)可(kě)守的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特(tè)估(gū)”投(tóu)资范式之(zhī)二：政(zhèng)策的持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板块修(xiū)复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在(zài)“一(yī)带一(yī)路”十周(zhōu)年(nián)之(zhī)际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合作联合(hé)声明、中巴联合(hé)声明等，以及后续(xù)5月(yuè)召开(kāi)在即的(de)第(dì)三(sān)届“一带一路”国(guó)际合作(zuò)高峰论(lùn)坛，“一带一路”相关(guān)利(lì)好不断，板(bǎn)块(kuài)行情得到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来，数字经济(jì)上升(shēng)为国家战(zhàn)略，相关政策密集出台。今年国务院改组又新(xīn)设国(guó)家(jiā)数据(jù)局。运营商作(zuò)为“数字经济”的基础设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年(nián)宏(hóng)观主线(xiàn)驱动盈利(lì)能力修复，带(dài)动能源(yuán)链整体性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业链作为原材料(liào)高度依赖(lài)海外供(gōng)应(yīng)、同(tóng)时下游(yóu)需(xū)求基本集中在国内市场的方向之一，将充分受益(yì)于人(rén)民币升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济复(fù)苏，下游(yóu)领域需求预期回暖，能源产(chǎn)业链(liàn)尤其是行业(yè)龙(lóng)头盈利已(yǐ)在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资范式，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”重(zhòng)点关(guān)注哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除了能(néng)源链(liàn)、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商等(děng)之外(wài)，当前我们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支(zhī)持的战(zhàn)略性产(chǎn)业之一(yī)，近(jìn)年来经历(lì)了行业调整和产能过(guò)剩的困境，但近期(qī)板块景气已在改善：一方面，随着全球航运市场(chǎng)需求正(zhèng)在(zài)增长(zhǎng)，带来包括化学品船与(yǔ)成品油轮船的订(dìng)单大幅(fú)提升。另一方(fāng)面，国企改(gǎi)革推(tuī)动造船企业重组整合和产能优化之下，国内船(chuán)舶制造业已(yǐ)在逐步实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁(tiě)路(lù)、港口）：五一期(qī)间各项数(shù)据(jù)恢(huī)复(fù)良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红，类(lèi)债属性突(tū)出。经济增速下(xià)行，高(gāo)速公(gōng)路、铁路、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成(chéng)长(zhǎng)及(jí)确定性较高。同时近几(jǐ)年，高速公路及(jí)铁路板块上市公司更加注重投资人回报，多家(jiā)公(gōng)司发布股东回报计(jì)划，大幅提高分(fēn)红比例(lì)以及承(chéng)诺未来(lái)几年高(gāo)分红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来确定性的高股(gǔ)息回(huí)报。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济(jì)复(fù)苏(sū)大(dà)背景下(xià)融资需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑(chēng)，板块(kuài)估值也具备修复(fù)空(kōng)间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三个月(yuè)超预期回暖，在(zài)稳增长和扩投(tóu)资的政(zhèng)策基调下，后续(xù)信贷(dài)、社融(róng)仍(réng)有望平稳增长。此外(wài)，作(zuò)为业绩稳定且高分红(hóng)的(de)板块(kuài)，当前银行PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间较大(dà)。