曾号称“广州第一民企”，也是最低调的(de)“世界(jiè)500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最引以为(wèi)傲，也是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国(guó)好老板(bǎn)”等多(duō)个光环的“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人(rén)也被正(zhèng)式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪松发(fā)展）公告称，近(jìn)日，公司(sī)无(wú)法(fǎ)与实际(jì)控制人张(zhāng)劲取得联系，无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局(jú)黄浦分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被立案查处(chù)。公安机关已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公安机关(guān)已依法提取相(xiāng)关涉案(àn)数据(jù)，并已委托专业(yè)机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件正(zhèng)在进(jìn)一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正(zhèng)是(shì)雪松控股。种种迹象表(biǎo)明(míng)，“张某”也就(jiù)是雪松控(kòng)股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传来在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm(lái)，原本还(hái)对张劲一年多之(zhī)前(qián)承诺的理(lǐ)财兑付方案(àn)抱有(yǒu)一线希(xī)望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君华(huá)集团，是一家主营房地产(chǎn)的(de)企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过(guò)30亿元，被广东省(shěng)委省政府(fǔ)评为广东省百(bǎi)强企业(yè)。张(zhāng)劲的野心也随之在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm展露，逐步开始(shǐ)涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希(xī)努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲(jìn)重组了公司的(de)产(chǎn)业版图，雪松控股应(yīng)运而生(shēng)，资产(chǎn)规模(mó)迅速(sù)飙升。在张劲的(de)构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿(yì)资产、万亿(yì)市(shì)值(zhí)”。

　　要知(zhī)道，2015年整(zhěng)个(gè)雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全(quán)球领先的大宗商(shāng)品综合性产业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商品产业(yè)链，聚焦大宗商品资源、供(gōng)应(yīng)链(liàn)服务等核心(xīn)领(lǐng)域，加快推(tuī)动新材料、新(xīn)技术(shù)创新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局开展产(chǎn)业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的供(gōng)应链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几(jǐ)倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强”，并在(zài)此(cǐ)后(hòu)连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影(yǐng)响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务(wù)规(guī)模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始(shǐ)打着(zhe)“供应链金(jīn)融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假(jiǎ)借各类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金交所通(tōng)道，超过(guò)350只违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面(miàn)向自然人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松高管和(hé)投资(zī)者沟(gōu)通时公布数据(jù)，雪(xuě)松方面对外发(fā)行的理财产(chǎn)品存量(liàng)规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然(rán)而好景不长，短短一(yī)年(nián)时(shí)间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财产品发生大面积逾(yú)期(qī)。违约之后，雪(xuě)松控(kòng)股方面曾陆续发布多次口头或书面兑付方(fāng)案，均未能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕(xī)，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年12月出具的(de)兑付计划显示，此(cǐ)前逾期(qī)产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年(nián)9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年(nián)12月前(qián)到期的产品(pǐn)其(qí)余未兑(duì)付本金自2022年6月(yuè)起分四次(cì)兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将(jiāng)出(chū)台实物资产兑付补(bǔ)充方案，供投资者(zhě)选择(zé)。

　　不(bù)过，连春节(jié)前夕的首次兑付都(dōu)无法如(rú)约完成(chéng)，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事(shì)长、实控人(rén)张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置及回(huí)款计(jì)划未能按照(zhào)预(yù)期方案落实，公司(sī)外部协调(diào)资金(jīn)的努力(lì)，也未能取得实质性效果(guǒ)，致使原本定(dìng)应于(yú)当月底完(wán)成的(de)兑付(fù)无(wú)法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑付而(ér)暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地(dì)产企业暴(bào)雷(léi)路径(jìng)如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总规模(mó)200亿元、350余只理财产(chǎn)品背(bèi)后，构筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企业数(shù)量高(gāo)达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪松(sōng)系公司，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底层资(zī)产(chǎn)的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行(xíng)为(wèi)之上。

　　同(tóng)时(shí)，深交所也(yě)向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要求其核(hé)实媒体曝出的数(shù)十(shí)家空壳公(gōng)司(sī)是否为公司的供(gōng)应商或客户，并说明公(gōng)司(sī)是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资(zī)产的应收账款相关(guān)的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这(zhè)场供应链金融的底层(céng)资产原本就是(shì)雪松系自导自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相当大一部分原(yuán)本就是(shì)一场“融(róng)资性贸(mào)易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前(qián)大范围爆发的(de)P2P骗(piàn)局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前(qián)的2015年(nián)，全国范围内出(chū)现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠(kào)政府不如靠自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒(chǎo)股做(zuò)杠杆(gān)爆仓(cāng)危(wēi)机的，尽快向公(gōng)司反(fǎn)映，公司(sī)提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到个(gè)人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正(zhèng)是(shì)这段话(huà)，瞬间让打工人泪目(mù)，把这家名声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的(de)“好老板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是(shì)利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危(wēi)机(jī)爆发之时，雪松(sōng)及张劲本人所做出(chū)的(de)承(chéng)诺三番五次食言，依然(rán)有人表示愿意(yì)与(yǔ)其(qí)共度(dù)难(nán)关，直到日前(qián)公安机关(guān)立案公(gōng)告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要(yào)指出(chū)的是，警方通告中(zhōng)所在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm(suǒ)披露的(de)圆(yuán)方投资只是(shì)雪松(sōng)系金(jīn)融业务的经办公(gōng)司之一。

　　有知情(qíng)人士(shì)向(xiàng)观察者网透露，由(yóu)于(yú)涉(shè)案关联公司过(guò)多，不(bù)便逐一列(liè)出，所以用“圆(yuán)方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年(nián)初至今一年多(duō)，经侦(zhēn)部门对(duì)雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查早已在(zài)持续进行(xíng)，对于张劲及(jí)其他多(duō)为雪松系高(gāo)管的控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序(xù)上(shàng)来(lái)讲，通常(cháng)公告(gào)披露(lù)此(cǐ)次对(duì)张劲(jìn)采取刑事强(qiáng)制措施，意味着(zhe)基本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从(cóng)此前公(gōng)开消(xiāo)息来看，雪(xuě)松控(kòng)股“失联”高(gāo)管也远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔腾(téng)达公告称，公司工作人员多(duō)次通(tōng)过电话、微信等方式(shì)与公司董事陈(chén)晖联系，均无(wú)法与其本人取得联系，也无法确定(dìng)其失联(lián)的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松控股集(jí)团、雪(xuě)松(sōng)实业集团的董(dǒng)事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有限(xiàn)公(gōng)司、广州市雪松(sōng)互联(lián)网小额贷(dài)款有限公司等数十家公司(sī)担任董事(shì)、监事等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松控股副总裁、雪松控(kòng)股二(èr)号人物林伟龙，以及曾在集团内(nèi)主管(guǎn)资金的头号(hào)人物谢少彬(bīn)等(děng)人(rén)，也(yě)在半(bàn)年(nián)前(qián)就已经被(bèi)控制。

　　同时，整个(gè)雪(xuě)松系的崩(bēng)塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于(yú)连年亏(kuī)损已经再次发(fā)布(bù)退(tuì)市风(fēng)险提示。

　　另一家A股(gǔ)主(zhǔ)要上(shàng)市公司(sī)齐翔腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料(liào)公司要约收购实施完毕，本次要约收购系山能(néng)新材(cái)料作为重整投资(zī)人通(tōng)过重整程序取得齐(qí)翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐翔(xiáng)集团所持(chí)有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾(téng)达将(jiāng)易(yì)主山(shān)东(dōng)国(guó)资。

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